投资是如何分类的
发布时间:2021-12-27

  

  2013-11-13投资方法来源于投资战略,投资方法是对投资战略的实现、投资落实和应用。

  有什么样的投资战略就有什么样的投资方法。投资战略是你在对“盈利靠什么?”这个本质问题进行深刻思考后,确定的长期基本不变的操作理念和操作方法。这样的操作理念和操作方法,就是投资战略。比如巴菲特认为企业的价值和成长是盈利的源泉。市场上的看似热闹的涨跌不能给投资人带来利润,这样一种对股市、对利润来源的基本看法让巴菲特形成了不管市场、远离市场、不参与交易,全部精力投入到对企业的跟踪并长期持股的投资战略,在几十年时间里,他选择的股票在变,社会经济环境在变,但巴菲特的投资战略从未改变。

  每个人都需要有自己的投资战略并形成相应的投资方法,每个人都要对“市场的本质是什么?”“利润的来源从何而来?”“盈利或亏损由什么决定”等问题给出一个系统全面深刻的思考,并依据这个思考确立自己的投资战略。

  如果你认为市场是一个零和博弈场所,利润来自交易机会把握,这样的基本判断形成的投资战略必定是“短线投机”。而如果市场只是对基本面的反映,价值决定价格,这样的基本判断形成的投资战略,必定是“价值投资”。不同的投资战略需要不同的知识和技能,道理很简单,不同的投资战略下形成的操作风格和操作方法不一样,所需的知识和技能必定不一样。短线投机重在对时机把握、对技术性买卖点和市场形势的判断,是其主要甚至全部的工作,对企业经营等情况不关注。而长线投资,不关注交易和市场形势,因此不需掌握这方面知识,他们关心和需要的是企业价值评估的能力和知识。

  价值投资做为世界上最主要的投资战略,价值投资者认为股价的一切变化都源于价值,决定于价值,要想挣钱必需把握价值。

  在这样的一个基本判断下形成了两种主要的操作方法:长线成长方法和短线价值发现方法。

  其中长线成长战略就是买入成长股并长期持有,它需要的核心能力是通过现在有限的信息和资料判断企业未来若干年经营状况的能力,也就是对企业未来的把握能力,这是该战略的基本能力也是最主要的能力。在操作中,由于要防止因主观判断失误,需要把多只成长股组合起来分散风险。因此需要组合搭配能力,在操作技术上持有是唯一需要做的。买入并持有,成功决定于准确地对未来判断加上耐心和坚定,不需要复杂操作技术。

  价值发现战略,其核心就是充分利用价值决定价格,价格围绕价值波动这一规律。

  在价格充分的高于价值时卖出;在价格充分地低于价值时买入,也就是长说的高抛低吸。只不过这种高抛低吸的衡量尺度是价值。所以价值发现战略的核心能力是对股票价值判断能力。正如有关分析所指出的价值评估和价值判断能力就象一把尺子一样,能够测出何时应该买入,何时应该卖出,没有这把“尺子”就发现不了买卖机会。

  按照统计,价格大幅低于价值或者大幅高于价值的时候,只占整个波动时间的10%,显然高估和低估的时间都是短期的,在短期内买入和卖出需要一些中短期操作技能。价格低于或高于价值有一个幅度的问题,可以是10%、15%、20%,何时发生反转向价值回归是一个很重要的问题,因此需要判断价格发生转折和拐点的技能,这些技能更多地表现为技术分析和盘面经验。抽象思考,综合分析准确评估价值是价值发现战略成功的基础,盘面机会把握和短线操作的技能,是价值发现战略成功的保证,价值发现战略是分析把握和短线操作相结合的投资方法。

  案例分析:长线年到今(以复权价计算:91年开市价11.10元,07年最高价707.16元,最高涨幅62.7倍,为中国股市一大长线. 短线工行为例:(工行发行价3.12元,上市最低价3.25元,价值明显低估,为短线买入的最佳时机,最高价为6.79元,最高涨幅为1.09倍,时间为11周), 为中国股市一大短线价值发现范本。

  结论: 长线成长方法和短线价值发现方法都是好方法,关键在于适合自已的方法就是好的价值投资方法。